Interesul investitorilor individuali pentru titlurile de stat Fidelis a scăzut puternic în cea mai recentă rundă de subscriere, ajungând la cel mai slab nivel din ultimii ani..
inflatPotrivit datelor analizate de Profit.ro, în sistemul Bursei de Valori București au fost înregistrate aproximativ 9.600 de ordine, în valoare totală de 136,93 milioane de euro. Nivelul este cu 63,67% mai mic decât cel din ediția precedentă, din aprilie, când subscrierile au ajuns la 376,91 milioane de euro.
Scăderea este semnificativă și față de februarie, rundă considerată deja foarte slabă pentru programul Fidelis. Atunci, subscrierile se ridicaseră la echivalentul a 198,26 milioane de euro, în timp ce ediția din mai este cu 30,93% sub acel nivel.
Prin comparație, în urmă cu o jumătate de an, oferta Fidelis din octombrie atrăgea subscrieri de 428,46 milioane de euro, de peste trei ori mai mult decât acum.
Investitorii par să aștepte. Preferință pentru titlurile în euro
Profit.ro notează că retragerea investitorilor vine într-un context economic și politic tensionat, marcat de criză guvernamentală, semnale negative din economie, deprecierea leului față de euro și incertitudini privind dobânzile.
Investitorii preferă să mai aștepte, mai ales că programul Fidelis are emisiuni lunare, pentru a vedea ce se întâmplă cu dobânzile, cursul euro/leu, criza guvernamentală.
La ultima emisiune, interesul investitorilor s-a orientat în special către titlurile denominate în euro, care au reprezentat 58,75% din volumul total al subscrierilor.
Cea mai căutată emisiune a fost cea în euro cu maturitate de 10 ani, scadentă în mai 2036, care a atras aproximativ 2.300 de ordine, în valoare de 38,45 milioane de euro. Dobânda anuală oferită este de 6,25%.
În schimb, interesul a fost mai redus pentru titlurile în euro cu scadențe intermediare. Emisiunea scadentă în mai 2029, cu dobândă anuală de 4%, a atras plasamente de 24,58 milioane de lei, iar cea cu scadență în mai 2031, cu dobândă anuală de 5%, a strâns 17,42 milioane de euro.
Titlurile în lei, afectate de deprecierea monedei
Deprecierea leului față de euro i-a făcut însă pe investitori mai reticenți față de titlurile denominate în moneda națională.
Cea mai accesată emisiune în lei a fost cea scadentă în mai 2028, cu dobândă anuală de 6,40%, care a atras aproximativ 1.700 de ordine, în valoare de 146,29 milioane de lei, echivalentul a 28,07 milioane de euro.
Pentru titlurile cu aceeași maturitate destinate donatorilor de sânge, cu dobândă anuală de 7,40%, subscrierile au fost de 60,13 milioane de lei, echivalentul a 11,54 milioane de euro.
Celelalte emisiuni în lei, cu maturități mai lungi, au atras sume și mai mici: 32,38 milioane de lei pentru titlurile scadente în mai 2030, cu dobândă de 7%, și 55,56 milioane de lei pentru titlurile scadente în 2032, cu dobândă de 7,50%.
De ce contează
Scăderea puternică a subscrierilor la Fidelis este un semnal de neîncredere sau cel puțin de prudență din partea investitorilor individuali. Într-un moment în care România are nevoie de finanțare, iar dobânzile, inflația, cursul valutar și stabilitatea politică sunt urmărite atent, apetitul populației pentru titluri de stat devine un indicator relevant al sentimentului economic.
Pentru stat, un interes mai redus înseamnă o capacitate mai mică de a atrage bani direct de la populație prin acest canal. Pentru investitori, așteptarea poate indica speranța unor dobânzi mai bune sau teama că evoluțiile economice și valutare pot schimba randamentul real al plasamentelor.
Ce este „Sindromul Superman” care face victime în Delta Dunării. Garda de Coastă avertizează turiștii
Nicușor Dan și-a numit un nou consilier. I-a coordonat strategia de digital și voluntari din campanie
Rubio: Armata Ucrainei este acum „cea mai puternică din Europa”. Rusia pierde de cinci ori mai mulți soldați
FCSB ia o decizie importantă
