Incertitudinile politice cresc probabilitatea de derapaje fiscale, cu deficit bugetar peste ținta anunțată, și pun presiune pe obligațiunile în lei ale României, avertizează analiștii Citigroup.
Piața internă de titluri de stat reprezintă principala sursă de finanțare a necesarului de împrumut al statului.
Randamentele titlurilor pe 10 ani au urcat pentru a cincea zi consecutiv, la 7,21%. Este cel mai ridicat nivel din ultimele patru săptămâni, scrie Bloomberg, preluat de Economedia și Profit.ro.
Agenda fiscală este esențială pentru piețe și în special pentru datoria locală în contextul actualei incertitudini politice, a declarat strategul Citi, Bhumika Gupta, într-un raport.
„În general, observăm o probabilitate crescândă de derapaj fiscal mai mare în cadrul unui număr tot mai mare de scenarii”, a spus ea.
Reacția pieței valutare și a pieței obligațiunilor „a fost până acum moderată” datorită poziționării reduse în mare măsură a conturilor offshore în urma conflictului dintre SUA și Iran, „dar vedem spațiu pentru vânzări masive suplimentare/o accentuare a curbei ROMGB dacă incertitudinea prelungită privind bugetul persistă”.
Bloomberg subliniază că România riscă să piardă aproape 8 miliarde de euro din Fondul de redresare și reziliență al UE din cauza turbulențelor interne.
Impactul crizei politice provocate de PSD se vede deja pe bursă, care a scăzut cu peste 2%, dar și la dobânzile cerute pentru împrumuturile României.
"Dacă ne uităm la ce se întâmplă pe piețele financiare, vom vedea că, la deschidere, Bursa a scăzut cu peste 2% (la 12:30 - n.red.), iar randamentele titlurilor de stat pe 10 ani au crescut, în ultima perioadă, cu aproximativ 50 de puncte de bază", a declarat marți președintele CFA România, Adrian Codirlașu.
Randamentul este, practic, dobânda pe care investitorii o cer ca să cumpere acele obligațiuni. Dacă randamentul urcă, statul trebuie să ofere o dobândă mai mare pentru a atrage finanțare nouă sau pentru a refinanța datoria existentă. Asta se traduce în costuri mai mari cu datoria publică în viitor, mai ales dacă tendința se menține, ceea ce e foarte posibil.