Listarea la Bursa de Valori București (BVB) a unor noi pachete minoritare de acțiuni ale companiilor Hidroelectrica, Romgaz, Nuclearelectrica și altele asemenea ar putea aduce miliarde de lei la buget, fără ca statul să piardă controlul, este concluzia unui studiu realizat de Asociația CFA România și prezentat joi.
Companiile sus-numite sunt deja listate pe BVB, existând discuții de mai mulți ani și pentru listarea Aeroporturi București, Administrația Porturilor sau Salrom, ca exemple.
Beneficiile listării unei companii la bursă
Studiul punctează că statul va păstra controlul asupra companiilor, iar, suplimentar sumelor ce vor intra din vânzare, statul va beneficia prin taxe și impozite pe câștiguri de capital dividende aplicate investitorilor minoritari.
Conform CFA România, listarea companiilor de stat la Bursă aduce beneficii clare și măsurabile pentru companiile respective și pentru statul român, prin:
- Transparență crescută: obligațiile de raportare financiară, de guvernanță și ESG fac companiile mai responsabile față de public și față de acționari.
- Performanță mai bună: Companiile listate tind să fie mai profitabile, iar managementul este mai eficient, supus presiunii pieței și a investitorilor.
- Control public mai clar: Deciziile manageriale sunt mai greu de influențat politic, iar Consiliile de Administrație devin actori cheie în apărarea interesului acționarilor și implicit al statului.
Guvernul s-a angajat să facă noi listări și vânzări de acțiuni – Companiile vizate sunt din energie și transporturi
Analiștii mai arată că listarea pachetelor minoritare de acțiuni ale companiilor de stat la Bursa de Valori are impact pozitiv asupra guvernanței corporative a acestor companii în contextul în care listarea forțează o separare clară între interesele politice și cele economice. În plus, prin listarea la Bursă se diminuează problemele sistemice pe care le au companiile de stat.
Aceștia punctează că valoarea actuală a participațiilor statului exclusiv în companiile publice deja listate la BVB se ridică la 85 miliarde de lei.
Cât ar încasa statul din fiecare pachet
Studiul mai arată că indicele BET se află în jurul maximelor istorice în această perioadă, ceea ce poate reprezenta un moment bun pentru vânzarea unor participații minoritare care ar permite totodată menținerea poziției de control.
Câteva exemple privind vânzarea pachetelor minoritare ale unor companii de stat, ce ar aduce venituri suplimentare:
- Hidroelectrica (H2O) – statul deține aproximativ 80% din companie, prin Ministerul Energiei. Chiar și după o vânzare de 10–15%, care ar putea aduce între 5 și 8 miliarde RON încasări la buget, statul ar rămâne cu un control majoritar de peste 65% și ar putea încasa în continuare dividende consistente.
- Romgaz (SNG) – statul are o participație de aproximativ 70%. Listarea unui pachet suplimentar de 10–15% ar putea aduce între 3 și 5 miliarde RON, menținând statul cu o participație confortabilă, de peste 50%.
- Nuclearelectrica (SNN) – statul deține în prezent aproximativ 83%. Reducerea participației la un nivel de 67–72%, printr-o ofertă publică, ar putea genera venituri potențiale de 1,5 – 2 miliarde RON.
Citește integral articolul Analiză CFA România: Câte miliarde ar câștiga Statul dacă s-ar face listarea la Bursă a unor pachete minoritare ale companiilor de stat, fără pierderea controlului pe Curs de Guvernare.