Compania de inteligență artificială (AI) Anthropic a publicat documentele obligatorii înaintea mult așteptatului său debut pe piața bursieră din Statele Unite.
Documentul de 335 de pagini include informații noi despre modul în care compania care deține chatbotul Claude obține venituri, pe ce cheltuiește banii și cine exercită controlul asupra sa.
Anthropic a prezentat, de asemenea, o serie de riscuri pe care, potrivit companiei, le implică tehnologia AI, inclusiv posibilitatea ca aceasta să provoace pierderi de vieți omenești. Aceste informații sunt prezentate alături de numeroasele beneficii pe care tehnologia le-ar putea aduce.
BBC prezintă cinci aspecte importante care merită evidențiate din documentele publicate.
1. Apocalipsa, un risc al meseriei
Toate companiile listate la bursă trebuie să le explice potențialilor investitori ce ar putea merge prost.
În cazul Anthropic, secțiunea dedicată „factorilor de risc” este neobișnuită, deoarece dezvăluie și modul în care tehnologia AI pe care compania o dezvoltă ar putea pune în pericol întreaga omenire.
„Sistemele de inteligență artificială suficient de avansate ar putea, dacă nu sunt dezvoltate, implementate și operate cu măsuri adecvate de protecție, supraveghere și securitate, să genereze riscuri catastrofale sau existențiale pentru omenire”, a transmis Anthropic.
Compania a menționat că, în urmă cu mai puțin de un an, un grup de hackeri despre care Anthropic credea că era susținut de China a „manipulat” chatbotul Claude pentru a pătrunde cu succes în sistemele mai multor instituții. Printre acestea s-au numărat mari companii de tehnologie, instituții financiare, companii din industria chimică și agenții guvernamentale.
Anthropic a precizat însă că succesul său depinde de capacitatea de a „dezvolta, îmbunătăți și implementa în mod constant cele mai avansate, performante și utile modele de inteligență artificială”.
Unul dintre cele mai importante riscuri pentru această capacitate este accesul Anthropic la infrastructura necesară, inclusiv cipuri de calcul și centre de date, pentru a construi, antrena și opera modelele care stau la baza tehnologiei sale.
2. Compania pierde bani într-un ritm accelerat
Anthropic nu a anunțat încă prețul-țintă al acțiunilor pentru listarea la bursă.
Compania este așteptată să debuteze pe piața bursieră la o evaluare de 2.000 de miliarde de dolari sau chiar mai mult, ceea ce ar transforma listarea în cea mai mare din istorie. Valoarea va depinde însă în mare măsură de performanțele sale financiare.
Anthropic a înregistrat pierderi de 80,7 miliarde de dolari în prima jumătate a acestui an, de două ori mai mari decât pierderile cumulate pe întregul an 2025.
Veniturile totale ale companiei au ajuns la 16,2 miliarde de dolari în cele șase luni. Deși acestea cresc rapid, Anthropic mai are un drum lung de parcurs până când va ajunge la pragul de rentabilitate.
Troy Hooper, codirector al departamentului de piețe de capital pentru acțiuni la Mergermarket, a declarat că ritmul de creștere a veniturilor Anthropic este „excepțional”. Cu toate acestea, investitorii sunt „mai puțin îngăduitori” cu firmele de tehnologie care promit câștiguri uriașe în viitor decât erau chiar și cu câteva luni în urmă, a adăugat el.
Situația datoriilor Anthropic nu este nici ea clară, având în vedere că firma înregistrează un volum foarte mare de cheltuieli contabile asociate anumitor forme de investiții.
„Prin urmare, investitorii nu au încă o imagine clară asupra profitabilității fundamentale a Anthropic sau asupra măsurii în care capacitatea companiei de a genera numerar este suficientă pentru a susține activitatea pe măsură ce aceasta se extinde”, a adăugat Hooper.
3. Din fericire, compania dispune de rezerve financiare consistente
În ciuda pierderilor, Anthropic are la dispoziție sume foarte mari de bani.
Din totalul de 131,6 miliarde de dolari în numerar și echivalente de numerar, aproape întreaga sumă este clasificată drept „capital circulant”, ceea ce înseamnă că poate fi utilizată pentru finanțarea operațiunilor curente ale companiei.
În prezent, Anthropic dispune de mai mulți bani decât Meta și Google la un loc.
Costurile companiei ar putea crește, în condițiile în care se confruntă cu o concurență acerbă din partea altor giganți AI pentru atragerea celor mai buni specialiști și pentru accesul la putere de calcul.
Numai închirierea centrelor de date a costat compania 321,4 miliarde de dolari până acum în acest an.
Hooper a declarat că se așteaptă ca aceste costuri ridicate să continue să crească. Chiar și cu rezerve financiare atât de mari, compania nu va putea susține la nesfârșit ritmul de creștere a afacerii doar din banii disponibili.
Investitorii în Anthropic „vor plăti pentru dominația viitoare, nu pentru performanțele economice din prezent”, a spus el.
4. Anthropic depinde de câțiva clienți mari
Anthropic consideră că există numeroase posibilități de a-și vinde tehnologia către clienți.
O mare parte din activitatea sa actuală provine însă de la doar 250 de clienți corporativi importanți, despre care compania afirmă că au plătit fiecare cel puțin 10 milioane de dolari în ultimul an.
Un grup și mai restrâns, format din numai cinci clienți corporativi, generează un sfert din activitatea actuală a companiei.
Michael Monaghan, administrator de portofoliu al Founder ETF, a atras atenția că „mulți dintre clienții de top ai Anthropic nu au contracte pe termen lung”.
Această concentrare a activității face ca Anthropic să depindă de o mică parte dintre clienții care plătesc pentru serviciile sale pentru a-și susține creșterea, fără nicio garanție că situația va continua.
Anthropic are, de asemenea, relații comerciale cu companii precum Google și Amazon, care sunt atât investitori în firmă, cât și concurenți ai acesteia. Acest lucru ar putea genera conflicte de interese în viitor, a remarcat Monaghan.
Anthropic a precizat că numărul total al clienților corporativi a crescut rapid, de la aproximativ 1.500 anul trecut la aproape 12.000 în acest an.
O parte a strategiei de creștere constă în oferirea gratuită a instrumentelor Claude, înainte de a încerca să transforme „în timp acești utilizatori în clienți plătitori”.
Potrivit companiei, această strategie a făcut ca Claude să înregistreze „cea mai rapidă adoptare în mediul corporativ a oricărei tehnologii din istorie”.
5. Inteligența artificială promite beneficii „extraordinare” pentru omenire
În pofida tuturor riscurilor pe care, potrivit Anthropic, le implică inteligența artificială, compania și-a reiterat convingerea că tehnologia va aduce beneficii „extraordinare”.
„Îndeplinirea misiunii noastre înseamnă că lumea va beneficia de avantajele enorme ale inteligenței artificiale de ultimă generație, în timp ce cele mai importante riscuri vor fi reduse”, a transmis compania.
Misiunea Anthropic este definită astfel: „Dezvoltarea și întreținerea responsabilă a inteligenței artificiale avansate, în beneficiul pe termen lung al omenirii”.
„Nu urmărim proiecte doar pentru că oferă oportunități comerciale sau prezintă noutăți în domeniul cercetării; eforturile noastre trebuie să contribuie la îndeplinirea misiunii noastre.”
Printre beneficiile potențiale se numără progresele în domeniul sănătății, precum dezvoltarea unor tratamente personalizate pentru diferite afecțiuni și îmbunătățirea depistării bolilor, dar și educația adaptată nevoilor fiecărei persoane, consultanța juridică personalizată și eficientizarea rețelelor electrice și a bateriilor.
Decenii de progres științific ar putea fi comprimate în doar câțiva ani, accelerând descoperirea de medicamente, diagnosticarea bolilor și dezvoltarea terapiilor personalizate.
Anthropic a afirmat că inteligența artificială ar putea oferi educație adaptată fiecărui individ, precum și consultanță financiară și juridică specializată. De asemenea, ar putea contribui la îmbunătățirea eficienței și fiabilității rețelelor electrice și a bateriilor și ar putea ajuta țările în curs de dezvoltare să își consolideze capacitățile tehnologice.
„În cele din urmă, credem că inteligența artificială de ultimă generație va contribui la stimularea creșterii economice globale”, a transmis compania.
