Cu o creștere de 0,3% de la trimestru la trimestru, economia Germaniei a ieșit, în sfârșit, din stagnare la finalul anului trecut, comentează analiștii ING Bank, pe seama datelor statistice publicate vineri.
„O redresare ciclică este clar în curs de formare, însă este nevoie de mai mult pentru a îmbunătăți potențialul de creștere”, punctează ei.
Economia Germaniei a crescut ușor peste estimarea preliminară de 0,2% (raportată acum două săptămâni), lăsând în urmă recesiunea tehnică din vară. „Detaliile vor fi publicate abia în februarie, dar pe baza indicatorilor lunari disponibili și a comunicatului biroului de statistică, consumul public și cel privat au fost principalii factori ai creșterii”, susțin economiștii băncii olandeze.
Ei avertizează, totuși, că această surpriză pozitivă trebuie pusă în perspectivă.
Economia Germaniei are în prezent aceeași dimensiune ca în 2019
Prinsă între presiuni ciclice și structurale, economia Germaniei are în prezent aceeași dimensiune ca în 2019, cu o rată de creștere potențială de cel mult 0,5%.
Investițiile slabe și lipsa reformelor în anii 2010, precum și ascensiunea Chinei din destinație de export în rival sistemic, au împins economia într-o stagnare de facto. Modelul de afaceri orientat spre export a fost supus unei presiuni severe.
„Deși o îmbunătățire ciclică este în curs, stimulată de impulsul fiscal, sunt necesare reforme structurale și mai multe investiții pentru a îmbunătăți creșterea potențială”, avertizează ei.
Economia germană are nevoie, în opinia lor, de o transformare aproape completă, de la măsuri cunoscute precum reducerea birocrației și introducerea guvernării electronice, până la abordarea poverii financiare a schimbărilor demografice sau oferirea de stimulente prin reduceri de taxe.
Spania rămâne performerul zonei euro
Datele naționale arată că PIB-ul zonei euro a crescut cu un ritm ușor peste așteptări, de 0,3% trimestru la trimestru în T4. Spania a rămas performerul principal, în timp ce Germania, Franța și Italia au înregistrat creșteri modeste.
PIB-ul Italiei a crescut și el peste așteptări, cu 0,3% trimestru la trimestru în T4, datorită unei revigorări a cererii interne. În Franța, creșterea a încetinit de la nivelul de 0,5% din trimestrul al treilea la 0,2% în ultimele trei luni ale anului.
„Atât exporturile, cât și investițiile au încetinit, dar a fost încurajator faptul că consumul gospodăriilor, care fusese foarte slab în trimestrele anterioare, s-a accelerat. Incertitudinea politică internă din Franța pare să fi avut un impact redus asupra economiei și credem că acest lucru va rămâne probabil valabil și anul acesta, deși creșterea este totuși probabil să rămână destul de modestă”, arată și analiștii Capital Economics, într-o notă transmisă investitorilor.
Spania a fost, din nou, cea mai performantă dintre economiile majore, cu un PIB în creștere cu 0,8% trimestru la trimestru, datorită avansului susținut al consumului, investițiilor și exporturilor.
„Ne așteptăm ca Spania să continue să depășească performanțele altor economii pentru o perioadă, deoarece imigrația ridicată stimulează ocuparea forței de muncă și cererea internă”, mai punctează specialiștii citați.
Sondajele de afaceri din ianuarie oferă o imagine mixtă asupra evoluției economiei la începutul lui 2026. Economiștii se așteaptă ca PIB-ul să continue să crească în jurul ritmului actual și în acest an, „deoarece creșterea potențială rămâne modestă, în timp ce stimulul fiscal din Germania se dovedește mai redus decât s-a sperat și este în mare parte compensat de politici fiscale mai restrictive în alte țări.”
Europa Centrală și de Est: Redresarea Poloniei a prins avânt, în timp ce Ungaria a rămas în urmă
Datele privind PIB-ul din Europa Centrală publicate vineri arată că redresarea Poloniei a prins avânt, în timp ce Ungaria a rămas în urmă.
Citeşte integral analiza Primele date despre cum au încheiat economiile europene ultimele luni din 2025: Germania, creștere surprizătoare, a ajuns la nivelul din 2019. Polonia, spectacol în economiile ECE pe Curs de Guvernare